电解铝厂个股市场前景如何？2021电解铝厂投资机会剖析

　　西部证券稀有金属领域：碳中和管束下电解铝厂发展趋势途径与投资机会专题调研 看中水电工程铝、再造铝长线投资机遇

　　关键结果

　　火力发电厂为主导的能源结构决策电解铝厂高排出：

　　2020年电解铝厂生产量3686.34万吨级，大家计算全领域共排出4.21亿多吨二氧化碳，碳排放量显著。在电解铝厂生产过程中选用火力发电厂生产制造吨铝排出12.98吨二氧化碳，选用绿色能源生产制造吨铝排出1.81吨二氧化碳。而在2020年全领域用电量构造中，火力发电厂占比较高达86%，绿色能源仅占14%，电解铝厂以火力发电厂为主导的电力能源消费观念是当今领域高碳排放量根本原因。

　　电解铝行业完成碳中和的三条途径讨论：

　　从电解铝厂碳排放量构造上看，以火力发电厂为例子，能耗排出占有率86.03%，生产过程排出占有率13.50%。

　　大家觉得电解铝厂节能减排途径关键有三个层面，途径一：根据提升能耗构造，减少火力发电厂集中处理，提高绿色能源占有率，将合理减少全领域碳排放量总产量。

　　途径二：根据选用可塑性阳极氧化原材料将减少吨铝生产过程中排出1.50吨二氧化碳。途径三：再造铝吨铝碳排放量仅0.21吨二氧化碳，大幅度小于原铝，提高再造铝消費占有率也将改进全领域碳排放量水准。

　　碳中和长期性管束下电解铝厂投资机会提议：

　　短期内看，内蒙古自治区耗能双控开关有关措施引起销售市场针对电解铝厂新创建生产能力、运作生产能力减缩预估。根据剖析内蒙古自治区电解铝厂生产能力占有率与我区电力工程年发电量构造，大家分辨蒙古族部分拉闸限电减产措施为片面性，对领域总体危害比较有限。

　　长期性看，碳中和做为长周期下约束，一方面为电解铝厂节能减排预埋充足调节周期时间。另一方面，2017年运行供给侧结构至今，电解铝行业新创建生产能力早已从原来煤炭能源丰富多彩的西边地区转移至水电工程資源与铝矿資源相对性丰富多彩的西部地区，伴随着西部地区水电工程铝一体化的新创建生产能力建成投产，领域用电量构造早已处在逐渐改进的发展趋势安全通道。另一方面伴随着全国碳排放交易销售市场不断完善，将来选用火力发电厂自备电厂的企业成本优点将慢慢与选用绿色能源公司看平。选用以水电工程为主导的西部地区电解铝厂公司有希望在碳中和管束下迈入赢利扩大的机遇，提议关心云铝股份（000807.SZ）、神火股份（000933.SZ）。

　　另一方面伴随着碳权成交价落地式，原铝成本费曲线图或将逐渐上升，再造铝不仅有相对性原铝的低排出，另外中下游领域对再造铝的性价比高与消費也是有很有可能进一步提高，再造铝行业有希望迈入关键的发展趋势新机遇，提议关心怡球资源（601388.SH）。

　　风险：电力能源产业结构调整不如预估，电解铝厂中下游要求大幅度委缩。