特斯拉股票会跌吗？2020年特斯拉股票走势分析

　　当特斯拉的股东，可能是最心累的，因为除了面对金融市场看不见的“暗礁”，还要应付埃隆-马斯克的“随心所欲”。比如，他曾在自家股价一路高歌的关键时刻，冷不丁发出一条推文，“嫌弃”特斯拉股价太高。直接导致特斯拉股价在当天午盘大幅下挫，跌幅高达10.3%。那一刻，真的很难形容投资者的心情。当前，随着纳斯达克指数已抹平今年来所有跌幅，特斯拉股价又何去何从？

　　年初迄今，特斯拉股价虽然在3月中旬受美国疫情不确定因素影响遭遇跳水，一度在3月16日大跌19%，并在3月18日触及每股361美元的低谷，但随后一路震荡走高，5月22日收报816.88美元。在2020年美股走势震荡前景难料的背景下，特斯拉年初迄今涨幅95.27%，相比之下，标普500指数年初迄今下跌8.52%，纳斯达克指数上涨3.92%。尽管在进入5月后，特斯拉股价距其52周高位（968.99美元）跌去了15%左右，但特斯拉仍是今年来纳斯达克100指数成分股中表现最好的个股。

　　作为“技术界的苹果”，市场对特斯拉股价的态度一直存在严重分歧，根据FactSet数据，特斯拉目标价的方差是所有股票中最大的。据统计，在分析师对特斯拉的股票评级中，给予“买入”和“卖出”的评级分别都是8家，14家基于“持有”评级，2家为“减持”。 　　

　　目标股价方面，分析师给予特斯拉的目标股价最高为1100美元，最低240美元，平均目标股价625.64美元。其中，New Street Research在4月30日将特斯拉目标股价从此前的800美元上调至1100美元，认为超出市场预期的汽车业务毛利率（25.5%）将改变游戏规则，这家研究机构同时上调了对特斯拉2025年毛利率的预期至逾30%。分析师Pierre Ferragu甚至在当天推特上发了一个“哭笑不得”的表情包，称他本预期到2025年时，特斯拉的毛利率才会到达25%，结果在上一季度就已经到了25.5%，感觉被背叛了！他未来五年应该怎么办？（当然，他已经找到了办法，即上调毛利率的预期）。

　　在特斯拉Q1财报中，汽车业务毛利率的表现赚足眼球，受其上海工厂产量提升、国产化成本降低、盈利能力提升等因素提振，该毛利率同增5.39%至25.55%。

　　不过，J.P． Morgan的分析师Ryan Brinkman显然持不同观点。也是在4月30日特斯拉发布第一季度财报后的这一天，Ryan重申了“减持”评级及240美元的目标价。他表示，减持评级考虑到了包括高度差异化商业模式、产品组合和领先技术在内的投资优势，但这些积极因素却被高于平均值的执行风险和估值大所抵消。

　　值得注意的是，特斯拉大多头，投资管理公司Ark Investment曾在今年2月预计，特斯拉股价将在2024年到达7000美元，在牛市背景下将触及15000美元，而哪怕是在熊市行情下，也会位于1500美元。不过，根据该公司提交的13F表格，其在2020年第一季度减持了17.36%的特斯拉持股。尽管该公司CEO Cathie Wood将此举解释为控制头寸规模，但突如其来的减持依旧引发了市场质疑。

　　根据统计，截止2020年3月31日的第一季度，共有1002家机构持股特斯拉，持股机构数较2019年第四季度环比增加28.13%，其中增持机构为306家，环比增加41%，减持机构为276家，环比亦增加31.43%。截至4月16日，持股5%以上的股东数量为3家（人），持股合计6462.02万股，占已发行普通股比例35%，其中，埃隆-马斯克占股20.94%，最大外部股东Baillie Gifford占股7.49%，Susquehanna Securities占股6.57%。

　　市值方面，特斯拉则以1514.26亿美元的总市值位居美股第二，第一名是丰田汽车，总市值为1917.99亿美元。美国传统汽车三巨头通用、福特、菲亚特克莱斯分列第5、6、7位，市值分别为371.79亿美元、224.70亿美元和160.49亿美元，市值加总勉强达到特斯拉市值的一半。此外，蔚来汽车以34.81医院的总市值位居美股“汽车制造”板块的第十名。

　　面对华尔街两极分化严重的特斯拉股价，究竟是增持减持还是持股观望？或许已不再是一支股票那么简单。不过，近期有一个事件投资者密切关注，就是因疫情原因被数次推迟举办的“电池日”活动。在一年前宣布将举行电池日活动时，马斯克曾表示，他们将对化学电池、模组和组装、结构和制造计划进行全面的评估，并给出每一年的清晰路线图。